Este artigo foi publicado originalmente pelo The New Humanitarian, uma agência de notícias especializada em reportar crises humanitárias. Leia o artigo em inglês aqui. A tradução é da responsabilidade da Oficina Global.
Para aprofundar o debate sobre este tema, ouve também o episódio 5 do nosso podcast!
Um número crescente de países pobres, alguns já em crise humanitária, terá que escolher em breve entre satisfazer os seus credores ou ajudar os seus cidadãos mais vulneráveis, já que o Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional avisaram que as ferramentas disponíveis para lidar com uma crise da dívida iminente não estão à altura do desafio.
As nações de baixa renda/rendimento deveriam pagar pelo menos 40 mil milhões / bilhões de dólares americanos a bancos e detentores de títulos neste ano, e os planos de pausar alguns desses pagamentos de juros – muito menos cancelar o saldo pendente do empréstimo – são irregulares e “muito superficiais”, de acordo com o Banco Mundial.
Enquanto isso, o principal apelo da ONU de 10,19 mil milhões / bilhões de doláres americanos para angariar fundos de emergência para ajudar os países mais pobres a responder à pandemia do coronavírus e as consequências humanitárias da pandemia está estagnado nos 2,8 mil milhões / bilhões.
Economistas do Desenvolvimento dizem que os impactos do COVID-19 e da recessão global ameaçam empurrar 150 milhões de pessoas para a extrema pobreza e causar uma “década perdida” de reveses e “ cicatrizes ” económicas de longo prazo.
O chefe do Banco Mundial, David Malpass, disse esta semana que, sem controlo, o impacto da recessão poderia ser “uma ameaça à manutenção da ordem social … e até mesmo à defesa da democracia”. Malpass disse que “enormes défices orçamentais e pagamentos de dívidas” estão “oprimindo” alguns países.
O FMI, por sua vez, advertiu que o mundo está a atravessar um “momento crítico” para evitar um “pântano da dívida” relacionado com a pandemia, que poderá atingir mais duramente as pessoas nos países de baixa renda/rendimento. Toda a “arquitetura” da dívida dos países precisa de uma revisão, afirmou a instituição num blogue a 1 de Outubro 2020.
‘Os países precisam de dinheiro agora’
O Banco Mundial irá propor uma nova ajuda para os países com dívidas “insustentáveis”, disse Malpass num discurso de 5 de outubro, pedindo a amortização da dívida enquanto o mundo enfrenta o que ele chamou de “pandemia da desigualdade”. Um porta-voz do Banco Mundial contatado pelo The New Humanitarian não conseguiu oferecer detalhes sobre os novos planos, mas esperam-se anúncios de novas políticas nas reuniões de outono da instituição que se realizarão partir de 14 de outubro, de acordo com o analista David McNair.
“Os países precisam de dinheiro agora para responder à pandemia, e a maneira mais rápida de fazer isso é basicamente interromper os pagamentos [da dívida]”, disse McNair, diretor executivo de política global da ONE Campaign, ao TNH.
Os 76 países com as rendas/rendimentos mais baixas devem pelo menos 573 mil milhões /bilhões em dívidas e devem pagar cerca de 41 mil milhões / bilhões para pagar o serviço dessas dívidas em 2020 , de acordo com a ONE. Mas essas contas estão competindo com o aumento da procura interna, a diminuição da arrecadação de impostos, a queda das remessas e a contracção económica.
Os ministros das finanças que enfrentam esse tipo de “crise de liquidez” enfrentam “decisões impossíveis”, disse McNair: dar prioridade à saúde e outras necessidades internas ou às obrigações da dívida? Enquanto os países mais ricos do G20 “deitam fora o livro de regras fiscais [e] imprimem moeda”, os países pobres são “obrigados a cumprir as regras antigas”, acrescentou, referindo-se a isso como um “padrão duplo”.
“Os países precisam de dinheiro agora para responder à pandemia, e a maneira mais rápida de fazer isso é basicamente interromper o pagamento da dívida”.
Quando um Estado não pode ou não quer pagar até mesmo alguns de seus empréstimos – uma inadimplência da dívida soberana - torna-se mais difícil pedir emprestado ou atrair investimentos no futuro, abre responsabilidades legais e pode ter efeitos desestabilizadores. Isso pode incluir “fuga de capitais e austeridade fiscal”, de acordo com pesquisas do FMI.
A empresa de classificação de crédito Fitch diz que Argentina, Equador, Líbano e Suriname já entraram em incumprimento, no que prevê ser um ano recorde para o incumprimento, enquanto que a Zâmbia iniciou “ um processo semelhante ao de incumprimento”.
Vários países que enfrentam o maior risco de incumprimento também recebem ajuda internacional substancial para responder às necessidades humanitárias. O Banco Mundial e o FMI listam Moçambique como um dos oito países em “sobreendividamento” , enquanto 28 outros foram considerados em “alto risco” em junho .
A Iniciativa de Suspensão do Serviço da Dívida
A principal ferramenta de política para evitar uma crise da dívida que as instituições globais criaram até agora é a Iniciativa de Suspensão do Serviço da Dívida (DSSI), que pode ser expandida nas reuniões do Banco Mundial no final deste mês.
O pacote DSSI permite que os países pausem o pagamento da dívida aos credores que desejam participar. Se todos os países elegíveis aceitarem o acordo, ele libertará cerca de 11 mil milhões / bilhóes de doláres americanos para gastos sociais dos governos. Isso dá aos países “um pouco de espaço para respirar”, de acordo com McNair. Um esquema menor administrado pelo FMI cancelou um total de cerca de 500 milhões em pagamentos de dívidas.
Mas uma análise da Eurodad, uma rede de 50 ONG europeias focada na redução da dívida e da pobreza, diz que o pacote DSSI não vai longe o suficiente ou não inclui países suficientes, e alerta para um aperto no pagamento da dívida de 2022 em diante.
Mesmo Malpass do Banco Mundial admite que a DSSI não é suficiente, dizendo que é “muito superficial para atender às necessidades fiscais da pandemia de desigualdade que nos rodeia”. A ONE, e outros analistas, propuseram que o FMI gerisse um novo fundo de até 500 mil milhões /bilhões de liquidez com juros ultrabaixos. De acordo com a Reuters, o FMI estava aberto à ideia, mas foi contestado pelos Estados Unidos, seu maior acionista.
Entre os países de alto risco e os candidatos da DSSI estão os hotspots humanitários, incluindo Afeganistão, Camarões e República Centro-Africana. A Etiópia é um dos maiores beneficiários do DSSI: ser-lhe-á permitido adiar 511 milhões em pagamentos de juros este ano (cerca de 0,5% do PIB). Moçambique vai congelar os pagamentos de cerca de 294 milhões, cerca de dois por cento do seu PIB.
Mas a DSSI também prevê algumas contrapartidas.
Espera-se que qualquer país que adira à suspensão de pagamentos mostre as suas contas e revele toda a extensão de sua dívida, e não deve contrair mais empréstimos comerciais paralelamente. A dívida que está fora dos livros significou problemas no passado: um segredo de 2 mil milhões / bilhões em empréstimos obtidos pelo ministro das finanças de Moçambique de 2013-2016 terminou em incumprimento, escândalo e procedimentos legais que ainda estão em andamento.
A DSSI libertará algum dinheiro necessário para os países de baixa renda/rendimento, mas os credores e instituições dispostas a aceitá-la devem bem menos da metade das amortizações da dívida com vencimento neste ano. A maior parte é devida a investidores comerciais, multilaterais como o próprio Banco Mundial ou países que não aderiram totalmente ao acordo. Ao contrário da crise da dívida que atingiu o pico nas décadas de 1980 e 1990, os empréstimos externos de hoje incluem mais dívida comercial, geralmente a bancos ou investidores em títulos.
Os credores comerciais mostraram até agora pouca vontade de se envolverem com a DSSI e oferecer congelamentos de pagamento semelhantes, disse McNair.
Opiniões divergentes
As opiniões de alguns investidores são representadas pela associação da indústria financeira, o Instituto Internacional de Finanças (IFF), que em carta ao G20 mostrou pouco apetite para aderir à DSSI, destacando a “santidade dos contratos” e a ”importância de um campo de jogo nivelado para todos os credores ”.
“A premissa subjacente pode ter mudado – as questões em alguns países já não são problemas temporários de liquidez, mas sim preocupações mais fundamentais com a solvência”, disse o documento na carta de 22 de setembro.
McNair disse que isso foi uma visão míope – “Se um país entrar em incumprimento, então os credores privados não receberão seus pagamentos de qualquer maneira” – enquanto Malpass, do Banco Mundial, alertou sobre os danos potenciais de ações legais agressivas da parte de investidores e credores, e de credores “abutres” que perseguem o pagamento sem olharem a limitações, levando a um“ equivalente moderno da prisão do devedor ”.
“Os problemas em alguns países já não são problemas temporários de liquidez, mas sim preocupações de solvência mais fundamentais.”
O governo chinês, que é credor de cerca de 25% dos pagamentos dos países da DSSI este ano, afirma ter acordado os termos da DSSI com vários países candidatos. No entanto, os detalhes são escassos e alguns outros credores dizem que a China está colhendo e escolhendo quais pagamentos podem ser congelados. Analistas financeiros afirmam que o acordo da China com a altamente endividada Angola é ilustrativo da abordagem do país.
A China não é membro do Clube de Paris, um grupo de países que coordena os seus empréstimos para o desenvolvimento e já negociou mais de 30 pacotes da DSSI. Mas os bancos e instituições chinesas detêm montantes muito significativos de dívida de mercados emergentes. É um dos vários credores não pertencentes ao Clube de Paris que disseram que seguirão a mesma abordagem (outros incluem a Arábia Saudita e a Índia).
De acordo com a análise da Eurodad, os países qualificados para a DSSI enviarão mais de 9 mil milhões / bilhões de dólares americanos para bancos multilaterais – mais de 2 mil milhões /bilhões apenas para o Banco Mundial – durante o período de congelamento entre maio a dezembro. A análise da ONE calcula que o montante que o Banco Mundial recebeu até agora em pagamentos do serviço da dívida é igual às suas subvenções relacionadas com o Covid-19.
Por esta razão, o próprio Banco Mundial e vários outros bancos multilaterais de desenvolvimento não oferecem termos da DSSI porque temem comprometer suas classificações de crédito AAA . Qualquer tropeço no pagamento de empréstimos pode afetar as classificações de crédito de um país, banco ou empresa. Isso, por sua vez, afetará os custos futuros de empréstimos e a confiança na sua qualidade de crédito.
Tudo isso significa que uma decisão “muito lógica” de concordar com uma suspensão de pagamentos por seis meses a um ano, para superar a pandemia, significou um rebaixamento de crédito para alguns países, explicou McNair. A Etiópia e o Paquistão foram colocados em observação pela agência de classificação de crédito Moody’s , após concordarem com os termos da DSSI.
As regras internacionais mais uma vez parecem injustas: “Essas questões que afetam a todos não estão afetando a todos da mesma forma”, disse McNair. No geral, “tem havido uma verdadeira falta de liderança e uma verdadeira falta de empatia”.
Este texto é uma tradução de um artigo originalmente publicado no The New Humanitarian.
